速动比率前50强成了中小板公司的“天下”，50家中，“002”的公司共有33家

　　理财周报记者贾华斐/文

　　不知道速动比率是不是你经常关注的指标，发现它，就等于找到了你最安全的登陆地

　　哪项指标更能反映公司大量短期负债的归还能力呢？

　　很显然，企业应该首先从自己的流动资产中拿出资金去归还债务。流动资产中，应收帐款，应收票据，预付帐款等项目可以很快的转化为现金，而存货变现时间就有点长，很可能出现“远水救不了近火”的局面。而预付账款对企业的意义与存货差不多，变现能力较差。

　　这个时候需要一个新的指标来衡量企业的偿债能力，那就是速动资产。它指的是流动资产中可以很快转化为现金的部分，包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等，相当于所有的流动资产中，去掉存货、预付款和待摊费用的部分。

　　速动资产和流动负债总额的比例，就是速动比率。它更直接可信地反映了企业短期偿债能力的强弱。

　　478家公司达到了“很安全”，北纬通信账面的钱可以还42次短期负债

　　一家公司速动比率一般应保持在100％以上。选择这个标准的理由很清楚：当一家公司可以迅速转换为现金的资产能够完全归还它在短期内可能需要归还的负债时，而且可以保障公司不用通过贱卖存货等手段来还债，在偿还债务的同时不会影响生产经营。

　　在1382家非金融类上市公司2008年的财务报表中，我们可以看到，有478家公司达到了这“很安全”的指标。而排行第一的北纬通信，其速动比率高达42.15，也就是说，它账面上的现金足够归还42次目前的短期负债。

　　排在其后的依次为茂化实华32.35倍，双鹭药业24.24倍，利尔化学18.99倍，嘉应制药16.94倍。

　　仔细研究北纬通信等这些小公司，发现他们的速动比率高的一个很大原因是短期负债数量少。以北纬通信为例，它的短期负债只有0.0798亿，账面上3.09亿元的现金归还这笔负债是绰绰有余。

　　这和该公司的主营业务方向有关。作为一家通信类服务公司，北纬通信一直是致力于彩铃、流媒体、手机游戏等移动服务业务，这些业务具有低成本的显著特点，由此产生的短期负债水平较低。

　　值得注意的是，紧随其后的四家公司都是化工或者制药类的公司。它们的主要特点也都是短期负债数量极少。

　　为什么小公司偿债能力更好呢？一个原因是快运转公司，一个原因贷款难

　　速动比率前50排行榜，一个很明显的特点是，深交所上市公司的速动比率整体高于上海证券交易所上市公司。不仅表现在位居排行榜前五位的全部为深圳交易所上市公司，还表现在前50家公司中，有43家深圳证券交易所上市公司，却只有金钼股份、中卫国脉、林海股份、欣网视讯、恒瑞医药、外运发展和上海贝岭等7家上海证券交易所上市公司。

　　而在深交所的43家公司中，仅有10家主板上市公司。速动比率前50强成了中小板公司的“天下”，50家中，“002”的公司共有33家。顺着表格往下看，中小板公司的速动比率排名也都十分靠前。

　　和北纬通信一样，这些小公司的短期负债数量一般都较少。他们多数处于低成本、快运转的行业，和传统制造业相比，这些公司没有存货压力，具有典型的“轻舟破浪”的风格。

　　在上交所上市公司中，金钼股份的偿债能力最佳。作为一家实现主营业务收入58.91亿元的公司，金钼股份只有6.60亿的短期负债，却有97亿元现金，几乎相当于２０07和２０08年全部主营业务收入的总和。

　　金钼股份筹资活动产生的81.94亿元纹丝不动地躺进了公司的现金流里。如此充沛的现金虽然使公司的财务状况处于十分安全的境地，但也使人怀疑，这么多钱躺着不用，是否是种浪费？